仅作随笔记录，请勿当真
截至（2026 年 04 月 15 日 18 时 24 分 09 秒）
国际金价为
上海交易所金价为
开始之前，先回顾黄金历次涨跌所对应的事件，黄金的走向离不开四个关键词
战争、通胀、危机、货币体系
国际金价 35 美金
回到 1970 年，国际金价为 $35，此后又发生了哪些事件？布雷顿森林体系瓦解（1971 年） + 两次石油危机，此外还有当时的美国总统尼克松宣布美元与黄金脱钩，叠加中东局势混乱导致的全球大通胀，于是国际金价在 1980 年飙升至 $850 的顶点
平稳 20 年
主要是 1980 年到 2000 年，这几年金价比较平稳，甚至走向了低位，主要事件有 美联储铁腕加息 + 苏联解体 + 互联网泡沫，沃尔克通过极高的利率强行压制了通胀，美元重拾威信，这二十年里，世界相对和平，经济高速增长，市场普遍认为“拿金子不如买股票”，由此也形成了一条逻辑：盛世买股票，乱世买黄金，这一时期是黄金最为落魄的阶段
暴涨 3 年
主要集中在 2008 年至 2011 年，这期间因为次贷危机和量化宽松（QE），以及雷曼兄弟倒闭，全球金融体系几近崩盘，为救市，各国央行开始大规模投放流动性（QE 政策），金价从 2008 年的 $700 左右一路攀升至 2011 年的 $1900。
暴跌 2 年
事件主要集中在 2013 年至 2015 年，这里的核心事件是美联储宣布缩减 QE + 全球经济复苏，如果你早些年关注过网络的话，应该会记得 2013 年中国大妈疯狂购金，当时金价单日暴跌，主要原因是市场预期美国即将加息，资金撤离金市回流美元，但是加息是黄金的天敌，因为黄金不生利息，当存款利息升高时，持金成本就变大了
极端之年
可以预见，未来还会出现更极端的行情。这几年想必大家已知晓，就是 2020～2026 年，主要的事件有 COVID-19 疫情 + 俄乌冲突 + 全球去美元化 + 地缘政治。2020 年具体发生了什么众所周知：全球停摆，美国无限量供应流动性，金价首次破 $2000。2022 至 2023 年，尽管美联储疯狂加息，但地缘政治风险和各国央行（尤其是中东和亚洲）以前所未有的速度囤积黄金，导致金价完全不受加息的抑制，黄金不再只是投资品，更是各国防止被金融制裁的盾牌。再往后 2023 年到 2026 年，各种银行业危机、中东局势突变、央行大手笔购金、美联储降息、大选、SGE 溢价、关税与贸易战、信用对冲、金价 $5000、2026 年 1 月 30 日黑色星期五等等事件，由此可以引出下文
黄金为何如此强势
纵观整个历史，通过复盘可以发现，黄金存在一个三合一的公式
- 极高的通胀（货币贬值）
- 剧烈的动荡（战争持续不止，或者大国之间相互对抗）
- 极低的实际利用率
由此可见，我们追求的不是衡量黄金变贵了多少，而是衡量信用货币萎缩了多少。就目前来看，历史不会简单重复，也不可能通过所谓的神机妙算推算出黄金的走势，下一次暴跌或者暴涨通常发生在全球达成新的和平契约，或者某种新技术革命让经济再次爆发式增长的时候。就目前来看，这两者似乎都还走在路上，也有可能已经开始了
理性投资，本文仅作交流参考
